Lyon Economie

Vous trouverez ci-dessous un extrait d'un très bon article qui a été diffusé sur le JDN

Les points traités :
1 Qu'est-ce qu'un pacte d'actionnaires ?
2 A quoi sert-il ?
3 Quand faut-il rédiger un pacte d'actionnaires ?
4 Quelles sont les clauses les plus fréquentes ?
5 Que se passe-t-il si le pacte n'est pas respecté ?

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OptiCroissance est un cabinet de Conseil en ingénierie financière.

OptiCroissance a pour vocation d'accompagner les entreprises à toutes les étapes clés de leur développement, de la création à l'introduction en bourse cession.

OptiCroissance développe une expertise sur les différents métiers liés au renforcement des fonds propres et à la transmission.

OptiCroissance travaille :
- à 50% pour les secteurs Higt Tech :Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication, Micro et Nanotechnologies, Bio-industries...
- à 50%pour les secteurs traditionnels en mutation

OptiCroissance travaille pour des clients dont le CA varie de de 0 à 200 M€.

Créé en novembre 1999 par David LAURENT (ancien Manager d'un Cabinet de conseil international), OptiCroissance compte 3 associés : David LAURENT, Gilles COPIN, Louis VEYRET et emploie 8 consultants.

OptiCroissance a levé plus de 200 M€ de capitaux sur une dizaine d'opérations au cours des 24 derniers mois.

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Guy Rigaud a eu la gentillesse de m'accorder plus d'une heure au milieu emploi du temps bien chargé.

RHONE-ALPES CREATION a été créée en 1989 à l'initiative du Conseil Régional Rhône-Alpes avec le soutien des banques et des grandes entreprises industrielles. Celui-ci souhaitait donner une nouvelle impulsion à la création d'entreprises et dynamiser les jeunes entreprises dont les besoins financiers étaient, et sont encore, mal couverts par les circuits financiers et bancaires existants.

Les deux objectifs de Rhones-Alpes Création sont :
- UN OBJECTIF ECONOMIQUE: favoriser la création et l'essor en Rhône-Alpes de nouvelles entreprises ayant un projet sérieux et ambitieux en venant renforcer leurs capitaux propres
- UN OBJECTIF FINANCIER: assurer un gestion rigoureuse des capitaux investis dans de telles créations.

RHONE-ALPES CREATION est une Société de Capital-Risque qui a le statut juridique de Société Anonyme. Par conséquent elle fonctionne de manière entièrement autonome. En effet, la majorité de son capital est détenue par des acteurs du secteur privé (banques et entreprises) ; néanmoins, les fonds publics (Région) occupent une place significative.

La suite de l'interview ci-dessous.

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Vous trouverez ci-dessous une interview de Bruno de Fenoyl, l’un des responsables du CRA à Lyon.

Quelques informations sur le CRA :
- Le CRA est une association nationale sans but lucratif, créée en 1985
- Son objet est de favoriser la cession et la transmission d’entreprise.
- Le CRA compte 150 bénévoles, anciens dirigeants et patrons d’entreprise .
- Le CRA a un siège à Paris et 50 délégations régionales.
- Depuis sa création, plus de 2000 affaires ont été transmises en France grâce au CRA avec la mise en relation de plus de 17 000 adhérents, cédants ou repreneurs.
- En moyenne une affaire sur 4 figurant au portefeuille aboutit à une cession.

Le CRA permet au cédant et au repreneur de se retrouver :
- Il sélectionne ses adhérents grâce à des entretiens individuels.
- Il diffuse un bulletin mensuel des affaires nouvellement enregistrées.
- Il propose en temps réel sur son site le fichier complet des affaires en portefeuille.
- Il met à la disposition des repreneurs intéressés des dossiers de présentation respectant la confidentialité requise.
- Il dispose d'une liste de professionnels, experts dans les domaines juridique, financier, comptable, etc.
- Il organise des formations et des réunions pour aider les repreneurs.
- Il organise des séances de sensibilisation à la reprise pour les cédants.


Plus d'informations sur : http://www.cra.asso.fr/

J’ai rencontré récemment Laurent Salvinelli qui est le responsable du bureau de Lyon de 3i ainsi que du Pôle Capital Développement de 3i.

Quelques informations sur 3i :
- Chaque année, 3i investit environ 1,5 Milliards d'euros.
- 3i regroupe 300 investisseurs répartis sur 3 continents, 29 bureaux dans 14 pays.
- 3i est implanté en France depuis vingt ans.
- 3i a accompagné plus de 350 sociétés à différentes phases de leur développement.
- 3i a la volonté d'être un partenaire actif auprès d'équipes dirigeantes pour transformer leurs projets en succès.

3i est organisé autour de trois pôles :
- Capital risque : financement en phase de démarrage de jeunes sociétés innovantes à fort potentiel technologique pour de montants investis de 1.5 millions d'euros jusqu'à 40 millions d'euros .
- Capital Développement : solutions de financement aux entreprises de taille moyenne et importante, avec des investissements unitaires allant de 5 millions d'euros à 80 millions d'euros.
- Buyout : transmission sur des valeurs d'entreprises allant jusqu'à 750 millions d'euros.


Plus d’informations sur : http://www.3i.com/france

Un grand merci à Vincent Guillaumot pour l’organisation de ce rendez-vous.

Aquasourca est une Société Anonyme d’investissement issue de fonds privés.
Contrairement aux fonds d’investissement, elle investit donc ses fonds propres et non des fonds tiers levés auprès de souscripteurs.
Cette spécificité permet à Aquasourca d’avoir une approche à long terme avec l’exercice de mandats sociaux en cohérence avec leur politique d’actionnaire impliqué et disponible. Aquasourca a été créée en 1996 et est installée en Rhône-Alpes depuis 1999.

Société anonyme de 80 M€, Aquasourca réalise des prises de participations au sein de PME-PMI pour des montants de 1 à 5 millions d’euros, généralement en tant que minoritaires.
Ses investissements sont principalement des opérations de capital développement pour assurer des besoins spécifiques :
• accompagner une politique de croissance ou de diversification,
• assurer une liquidité du capital,
• participer à des opérations de transmission,
• aider à structurer un actionnariat

Aquasourca opère dans des secteurs d’activité très variés à l’exception des investissements à dominante technologiques

L’équipe d’Aquasourca est composée de 6 personnes : Sophie DEFFOREY-CREPET (Présidente), Michel ABATTU (Directeur de participations ), Pascal BLANC-BRUDE (Directeur de participations), Gérard MIRMAND (administrateur) et deux assistantes.

Aquasourca a réalisé depuis 1996 une cinquantaine d’opérations et compte aujourd’hui une trentaine de participations représentant un CA cumulé de 2,7 milliards d’euro.

Plus d'info sur : http://www.aquasourca.com

- Les métiers de la Banque de Vizille
- La spécificité des investissements en fonds propres
- La position de minoritaire
- FCPI et amorçage
- La création dans l'après bulle
- Les secteurs d'investissement
- Les critères d'investissement
- Le business model de l'amorçage
- Pourquoi Lyon ?

La suite de la video ci-dessous...

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J'ai eu le plaisir de rencontrer la semaine dernière Alain Benisty de Cic Vizille Capital innovation (VCI)

VCI représente l'activité de capital risque du CIC banque de Vizille.

VCI se caractérise par :
- des investissements uniquement sur fonds propres
- un engagement actif auprès des dirigeants
- un engagement dans la durée (5-7 ans)
- des participations 0.5-3M€ dans cadre opérations max 15M€

Je vous laisse en découvrir plus dans les interviews réalisées.

- les spécificités du capital de proximité
- les sociétés cibles et le sourcing
- des exemples d'investissements
- les avantages du capital de proximité
- les critères d'investissement
- les conseils aux entrepreneurs

J'ai pu rencontrer la semaine dernière Denis Rodarie qui est le responsable du pole 'Capital de Proximité' du groupe Siparex.

L'approche spécifique de Sigefi Private Equity dans le capital investissement de proximité a été initiée grâce à des fonds confiés en gestion notamment par des acteurs régionaux.

L'objectif est de répondre aux besoins d'entreprises régionales en croissance qui, avec un chiffre d'affaire annuel souvent inférieur à 13 M€ qui :
- n'ont pas atteint la taille généralement requise pour des opérations importantes de capital développement/LBO
- ne possèdent pas d'atout technologique décisif qui les ferait entrer dans le champ d'intervention du venture capital.
Sigefi Private Equity accède ainsi à un tissu de PME créatrices de richesses, généralement méconnues des investisseurs nationaux et internationaux.

Le capital de proximité représente 77 M€ soit 9% des actifs gérés par SIGEFI.

Plus d'info sur http://www.siparex.com/

J'ai rencontré la semaine dernière Renaud Poulet de Lamrock.

Lamrock fait partie des fonds hors norme sur Lyon. Lamrock a une extreme souplesse et flexibilité de decision de part sa structure. Loin des processus 'industriels' mis en place par les plus gros fonds, Lamrock mise avant tout sur le catactère unique et artisanal de chaque acquisition.

Focalisé sur les petits LBO majoritaires (entre 5 et 15 M€ de valorisation), Lamrock a réalisé 3 opérations depuis fin 2002.

Les actionnaires de Lamrok ne sont pas des institutionnels mais des personnes physiques fortement impliquées dans l'investissement et le suivi des participations.

Bref, un modèle de 'family office' réactif et efficace.

Je profite de l'analyse du site de Barclays Private Equity pour mettre en ligne leur lexique du private equity qui est très bien fait.

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J'ai rencontré ce matin Véronique de Lalande qui est la responsable du bureau lyonnais de Barclays Private Equity depuis un an et demi.

Quelques infos sur Barclays Private Equity :
- Barclays Private Equity a investi depuis 1991 au capital de 74 entreprises en France
- 850 millions d'euros investis à ce jour
- 95% d'opérations de MBO/MBI et 5% d'opérations de capital développement
- Plus de 9 milliards d'euros de chiffre d'affaires cumulé
- Une vingtaine d'acquisitions de filiales de grands groupes
- Plus d'une trentaine de build-up

Barclays Private Equity est capable de prendre en charge l'ingénierie du montage et la syndication de tous les financements (fonds propres, mezzanine, dette senior).
Barclays Private Equity a toujours une position d'actionnaire actif.
Barclays Private Equity met à la disposition des managers la puissance d'un groupe financier et l'expérience d'une équipe européenne spécialisée.

En 2004, Gonzague de Blignières, Président du Directoire de Barclays Private Equity France a donné une série d’interviews diffusées sur BFM dans le cadre de la rubrique "60 secondes pour la transmission d’entreprises" que vous pouvez découvrir en cliquant ci-dessous.

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Le dernier bilan de L'AFIC en partenariat avec PWC vient de paraitre.

- L'année 2005 marque le plus haut niveau historique d'investissements, avec 8.1 milliards d’euros investis, en augmentation de +55,6% .
- Progression continue des désinvestissements, en hausse de +35,5%.
- Niveau record des levées de fonds : 12 milliards d’euros.
- L'amorçage est en hausse de 21%, le capital développement est en hausse de 37% et la transmission/LBO de 70%

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- Les difficultés de l'amorcage
- Les compétences des entrepreneurs
- Les conseils aux entrepreneurs
- Les investissements from scratch
- Les valorisations des sociétés en amorcage
- Pourquoi Lyon ?
- La France dans le concert international
- Les équipes de TriNova